文 | 杨万里 2026年以来�声学器件�2025 年上半年�

<p id="48ROKVHB">文 | 杨万里</p> <p id="48ROKVHC">2026年以来，商业航天？成为资]本市场热门的风口之一，不少公司凭借在商业航天领域的涉猎，加之资金的追捧，股价上涨成为投资者口中的“牛股”。</p> <p id="48ROKVHD">这其中就包括了射频器龙头企业信维通信。截至2026年1月21日，近一个月时间，公司股价已经近乎翻倍，期间总市值一度突破850亿元，收盘后最新总市值超过700亿。</p> <p id="48ROKVHE">股价上涨是表象，深层次原因是信维通信的投资逻辑发生变动：从给予传统消费电子龙头的估值到给予高科技公司的估值。</p> <p id="48ROKVHF">估值变化的背后，信维通信被市场强绑定了马斯克星链的“商业航天故事”。在投资者互动平台，公司表示，商业卫星是公司第二增长曲线的重要业务之一，公司从2021年开始服务于北美大客户，并连续多年是该客户卫星地面终端产品部分零部件的独家供应商。</p> <p id="48ROKVHG">另外，AI产业特别是AI应用的不断落地，带来消费电子领域的想象空间，作为电子消费产业的龙头企业，早已切入很多电子巨头的供应链。</p> <p id="48ROKVHH">两个故事的叠加，不仅给了市场想象，也给了企业未来发展的憧憬。</p> <p id="48ROKVHI">回顾公司发展，信维通信从天线业务起步，逐渐拓展连接器、声学、金属粉末注射成型（MIM）、射频前端等业务。从深耕消费电子下游应用市场到跨界商业卫星通信等新兴下游应用市场，带领信维通信抓住行业成长机会的关键人物是创始人彭浩。</p> <p id="48ROKVHJ">彭浩多次抓住时代的机遇，造就了信维通信的增长。虽然布局新兴科技业务给外界带来较大的想象空间，但近年来公司业绩波动不小，这考验着彭浩的经营能力：能否将商业卫星业务等新业务真正转化为业绩增量。</p> <p></p> <h5>从不足10人团队起步，拼出700亿市值射频龙头</h5> <p id="48ROKVHK">信维通信创立于2006年4月，经过20年打拼，成为上市巨头，于2026年1月12日一度突破850亿市值。后期有所回调，总市值依然超过700亿元。</p> <p id="48ROKVHL">信维通信的创始人叫彭浩，是土生土长的湖南益阳人。在他的身上，能看到一股拼劲儿。</p> <p id="48ROKVHM">1989年，彭浩南下深圳谋生，先后在中国深圳彩电总公司、深圳国际商业数据有限公司、深圳市松立电子有限公司等多家公司任职，电子行业的工作经历打开了彭浩的商业眼界，也培养了他的管理能力。</p> <p id="48ROKVHN">2005年，彭浩筹划创业，进行市场调研后他选择了天线业务。彼时，手机零部件大都依靠外企供应，国内企业主要做组装业务。虽然天线业务的门槛很高，彭浩没有畏惧，相比拼人力，他认为拼技术更有前途。</p> <p id="48ROKVHO">创业初期，彭浩的创业团队不到10人，当时条件艰苦，大家吃了不少苦头。让彭浩欣慰的是，团队豪情满怀。2008年，技术核心于伟加入，带来“宽频带多回路移动终端天线技术”专利，使公司产品覆盖5个频段，满足国际品牌需求。</p> <p id="48ROKVHP">这一技术突破让信维通信在2009年先后拿下华为、三星、黑莓等巨头的供应商资质，国际客户占比超26%。</p> <p class="f_center"><br><br></p> <p id="48ROKVHR">一年后，在公司成立第五年，2010年11月，信维通信就成功登陆深交所创业板，从成立到上市的时间之短，创下纪录之一。</p> <p id="48ROKVHS">上市给信维通信带来了充足的资金支持，彭浩带领信维通信重视技术深耕与研发创新，同时不断拓展业务边界。</p> <p id="48ROKVHT">2012年11月，信维通信收购全球最大的天线供应商英资莱尔德（北京）分公司，加速全球化布局；同年12月，成立连接器事业部，拓展接触类弹片及其他类型的连接器生意。</p> <p id="48ROKVHU">2014年3月，成立声学事业部提供一站式音、射频解决方案；同年6月收购深圳亚力盛，拓展测试类连接器、汽车连接器等零部件领域。</p> <p id="48ROKVHV">2015年4月，信维通信布局金属粉末注射成型（MIM）领域。2016年9月，信维通信布局射频前端业务。2021年3月，信维通信正式进军高端被动元件领域。</p> <p id="48ROKVI0">信维通信的目标是打造一个世界一流的企业。彭浩曾用“华为没有成功，只是在成长”、“微软距离破产永远只有18个月”两句话勉励信维全体人员，提醒大家不要掉队。</p> <p id="48ROKVI1">信维通信如同一辆负重行驶的列车，在移动通信领域的铁轨上持续前行，终于在2026年迎来市值的高光时刻。</p> <p id="48ROKVI2">股价一轮暴涨后，彭浩的持股市值对应大幅上涨。而在股价阶段高位，彭浩准备高位套现一笔钱。</p> <p id="48ROKVI3">2026年1月12日，信维通信披露公告称，彭浩计划在2月3日至5月2日期间，通过集中竞价方式减持不超过963.76万股，即不超过总股本的1%，减持原因为“个人资金需求”。若按公告披露日收盘价83.11元计算，彭浩本次拟减持金额超过8亿元。</p> <p></p> <h5>从消费电子到前沿科技，杀向新蓝海</h5> <p id="48ROKVI4">信维通信的主营业务包括天线及模组、无线充电模组及相关产品、EMIEMC 器件、高精密连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件等。</p> <p id="48ROKVI5">以往，彭浩带领信维通信深耕消费电子这一下游应用市场，通过绑定苹果公司等客户，成长为国内射频器件领域的龙头企业。</p> <p id="48ROKVI6">当前，摆在彭浩面前的一大挑战是如何保持业绩稳定增长。</p> <p id="48ROKVI7">回顾过去十年财报，信维通信的业绩多次波动。2019年，公司营收净利增速降至个位数，2020年、2021年出现“增收不增利”情形，2023年营收净利双降。2025年前三季度，信维通信的营收同比增长1.07%，归母净利润同比下降8.77%。</p> <p id="48ROKVI8">有投资者曾提问“公司目前最大的挑战是什么？”，信维通信坦言称，该公司身处消费电子行业，行业创新周期短、变化快，需要有很好的响应速度和服务能力。</p> <p id="48ROKVI9">仅凭押注消费电子赛道，让彭浩意识到面临较大被动。随着新的赛道崛起，彭浩带领公司押注前沿应用领域。</p> <p id="48ROKVIA">信维通信的战略布局是稳固现有业务的优势，不断加大第二增长曲线业务如包括商业卫星通信、智能汽车、储能、AI、机器人等的布局。</p> <p class="f_center"><br><br></p> <p id="48ROKVIC">商业卫星通信是信维通信的重点布局领域。信维通信在该领域的核心产品包括高频高速连接器、高性能天线、精密结构件、地面接收端整机ODM等。</p> <p id="48ROKVID">在投资者互动平台中，公司提到，从2021年开始，信维通信服务北美大客户，连续多年独供卫星地面终端产品高频高速连接器；2025年公司成功新增另一家北美商业卫星客户，并实现产品出货。目前，信维通信已成为国内头部卫星客户的核心供应商，实现了从零组件到整机的跨越。</p> <p id="48ROKVIE">智能汽车是信维通信另一重要下游应用领域。2025 年上半年，该公司成功新增多项核心供应商资质，并获得多个量产供货定点项目。信维通信认为，在智能汽车领域的业务布局预计将在未来2-3年为公司的成长提供有力支撑。</p> <p id="48ROKVIF">机器人也是信维通信布局的领域。信维通信欲通过拓展人工智能及具身智能机器人产业合作，为公司注入新动能。去年11月份，信维通信与越疆科技达成战略合作意向，旨在将公司在射频技术、无线连接等众多产品领域的长期技术积累与机器人产业深度融合。</p> <p id="48ROKVIG">整体来说，信维通信正在构建 “消费电子+卫星通信+智能汽车+N”的多业务格局。从消费电子到前沿科技，彭浩拟带领信维通信杀向新蓝海打开增长空间。</p> <p id="48ROKVIH">不过，信维通信暂未披露卫星通信、智能汽车、机器人相关业务的收入详情，这些新的业务能带来多少业绩增量看不见。</p> <p id="48ROKVII">这就不得不面对一个现实问题：行业的风口是真实存在，也提升了资本市场的估值，但一家业绩波动较大的公司能不能把行业风口转化为真实的利润？</p> <p id="48ROKVIJ">信维通信后市经营情况如何，我们将继续关注。</p>